營收首破百億、淨利增近四成 山西汾酒受益產品結構調整

2020-02-28 19:21:11  阅读 620966 次 评论 0 条

每經記者 朱萬平    每經編ɢ 張海妮    

日前,山西汾酒(600809,SH)發布2019年度業績快報,公司以119.14億元的營收邁上百億㚎,這也是公司曆史上的最好成績。2019年公司實現營收119.14億元,同比增長26.57%;實現淨利潤(即歸屬於上市公司股東的淨利潤,下同)20.24億元,同比增長37.64%。

2019年,山西汾酒完成了集團整體上市、實施股權激勵計劃、執行“抓兩頭,帶中間”的產品策略並持續發力省外市場。對於公司業績大增,山西汾酒也將其歸功於公司中高端汾酒產品銷售占比不斷提升等。 

業績創下曆史最好水平

“2019年,山西汾酒業績破百億基本沒有懸怂”此前,便有業內人士對記者判斷。最新的業績快報顯示,公司2019年實現營收近120億元、淨利潤逾20億元。

國泰君安點評稱,“山西汾酒2019年增速靚麗,業績略超預期”。招商證券也認為,2019年山西汾酒可謂完美收官,公司業績略超預期。

《每日經濟新聞》記者注意到,山西汾酒業績超預期,與公司去年第四季度業績大增有關。2019年第四季度,山西汾酒實現營收27.87億元,同比增長29%,淨利潤為3.28億元,同比大增65%。“這主要與2018年第四季度單季業績基數較低有關。”有分析人士指出。2018年第四季度,山西汾酒淨利潤約為2億元。

另一斻,2019年山西汾酒不斷調整產品結構,高端產品占比不斷提升。“2019年,山西汾酒高端產品占比提升明顯。”一位業內人士指出。而據國泰君安估計,去年山西汾酒中高端產品占比由過去的40%提升至70%右。

業績創下曆史最好,也離不開山西汾酒向省外市場加速擴怂公司2018年公開提出了一個“4421”的發展目標,按照這一規劃,到2020年,汾酒在山西省內外的市場營收將達到4:6的比例。

2019年,山西汾酒明確提出以山西為大本營,¶津冀、豫魯、陝蒙為三大重點板塊,華東、兩湖、東南為三小市場板塊,以及13個機會型省外市場的銷售格局。而在山西汾酒眼中,環山西地區是其最重要的省外市場。

目前,山西汾酒在省外市場拓展上成績明顯。2019年1~9月,山西汾酒的省外市場營收為45.68億元,領先省內近1億元。“我們預計2019年山西汾酒省外市場貢獻了約56%的營收,為曆史最好水平。”國泰君安研報中分析稱。 

2020年營收目標暫不變 

2020年伊始的疫情席卷全國,目前仍未結束。而除醫藥、遊戲、在線教育等行業受益外,餐飲、旅遊、院線、酒業等諸多行業都受到不同程度的影響。不過,招商證券認為,“疫情衝擊僅為短期影響,不會改變山西汾酒這類龍頭中長期的發展趨勢”。

“短期疫情衝擊不改變汾酒加速全國化的趨勢。”在招商證券看來,近年來山西汾酒省外市場增長迅速,又具備全國化品牌基因,或將明顯受益。二是公司機製持續改善,內生動力增強,2018年初引入華潤作為戰略投資者,並與華潤積極進行戰略協同,進一步優化公司的û理結構,保障長期發展。

而在2019年12月底舉行的汾酒全球經銷商大會上,山西汾酒確定了“增量、存量全發展”的目標。不久前山西汾酒斻對媒體稱,暫時不調整2020年營收目標。

除汾酒外,目前茅台、五糧液都已表示不會因疫情調整2020年的年度目標。“雖然疫情對白酒行業需求會造成短期影響,但也會加速行業高端化及集中度提升趨勢。”華創證券認為,春節前茅台、五糧液等公司的銷售目標完成良好,向上趨勢不會改變。

“目前,茅ㅒ的一批僻ؚ降了一點點,大約在2300元/瓶右。”有酒水經銷商對《每日經濟新聞》記者稱,現在不是貨沒人要的問題,而是由於交通管製等因素客戶來不了、貨也發不出去。“如果疫情在較短時間內得以控製的話,我們的生意就比較好做。”該經銷商稱。